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社科院：明年房貸方向不變 地產(chǎn)股崛起？
來源：中證網(wǎng)
作者：許甲猛 2009-11-17
社科院昨日發(fā)布《2009-2010住房綠皮書》。針對最近熱議的房貸問題，社科院財貿(mào)所城市與房地產(chǎn)研究室主任倪鵬飛在綠皮書發(fā)布會上預(yù)計，房貸優(yōu)惠政策的方向不會發(fā)生改變。
綠皮書指出，未來一年土地價格仍將持續(xù)上漲，住房市場將呈現(xiàn)震蕩增長的發(fā)展態(tài)勢。
方向不變不等于不微調(diào)
在分析明年住房調(diào)控政策走向時，倪鵬飛表示，從宏觀經(jīng)濟的情況來看，經(jīng)濟的發(fā)展還需要房地產(chǎn)的帶動，因此明年國家的房地產(chǎn)政策，特別是優(yōu)惠政策不會有太大的改變。
倪鵬飛表示，優(yōu)惠政策的方向不變，但同時應(yīng)做適度的微調(diào)，尤其要加強監(jiān)管，“未來房貸政策可以在某些方面做適度微調(diào)，比如限定二手房出售的時間問題?！?BR>
“住房消費的優(yōu)惠政策不是過了，而是還要進一步加強，當(dāng)然在促進消費的同時，也應(yīng)該抑制投機。”倪鵬飛指出。
綠皮書分析指出，盡管今年上半年過快、過多釋放的流動性引發(fā)了通貨膨脹預(yù)期，但是經(jīng)濟的回穩(wěn)能力還有待提高，決策層不太可能做出緊縮流動性的決策，而可能“內(nèi)緊外松”，即繼續(xù)實施寬松的貨幣政策，利率在較低的水平上運行，但包括銀行機構(gòu)在內(nèi)的金融體系內(nèi)部會緊縮流動性。
具體到房地產(chǎn)開發(fā)貸款利率，綠皮書認為，明年不同類型住宅的開發(fā)貸款利率可能有不同程度的上調(diào)，特別是豪華住房開發(fā)的貸款利率將會有所提高。
土地價格明年仍將上漲
對于與房價息息相關(guān)的土地價格，綠皮書預(yù)測，明年我國土地價格還可能進一步提升。
綠皮書分析，在宏觀經(jīng)濟趨好、房地產(chǎn)業(yè)政策寬松、房地產(chǎn)市場回暖的背景下，房地產(chǎn)開發(fā)商對市場的預(yù)期偏向樂觀，資金壓力也已經(jīng)得到緩解，購地能力和意愿大大上升，因此對土地的需求還會繼續(xù)回升。而在供給方面，地方政府希望通過房地產(chǎn)業(yè)拉動經(jīng)濟增長，一下階段的土地供給力度會進一步加大。在供需趨升的情況下，不僅土地交易面積會有所增加，土地價格也會出現(xiàn)一定程度的上升。
倪鵬飛認為，根據(jù)現(xiàn)行的貸款制度，一般在年初的時候金融機構(gòu)會放量貸款，需求者和供給者手上資金都會大大增加，在明年年初通貨膨脹預(yù)期增強的情況下，土地價格在明年一季度末或者二季度初時候會有一波高漲。
綠皮書指出，在沒有出現(xiàn)新的重大外部沖擊的情況下，受前三季度銷售量與價格增長過快及開發(fā)企業(yè)資金壓力較小的綜合作用，今年四季度住房市場可能有一個銷售量回落和價格小幅調(diào)整的過程，但房地產(chǎn)投資開發(fā)則繼續(xù)上升。（記者張牡霞）
地產(chǎn)板塊已步入調(diào)整期
由于行業(yè)政策的不明朗，10月份以來，房地產(chǎn)板塊的走勢明顯弱于大市，進入調(diào)整期。
房地產(chǎn)行業(yè)對政策和資金的敏感度極高，未來需要更多關(guān)注的是優(yōu)惠性購房政策（包括二手房）何時發(fā)生變化及發(fā)生怎樣的變化以及貨幣政策的變動方向(主要是信貸和利率)。一旦政策和資金發(fā)生對行業(yè)有負面影響的變動，房地產(chǎn)板塊的波動將會加大。
近期房貸收緊、二次房貸優(yōu)惠政策有變的傳聞不斷，房地產(chǎn)受到負面影響，走勢步履蹣跚。上周大盤已經(jīng)逼近3200點，而整個房地產(chǎn)板塊卻是無力上漲。萬科、保利地產(chǎn)等龍頭股的集體進入調(diào)整，股價無力重返前期高點。
雖然地產(chǎn)股短期走勢低迷，但部分機構(gòu)的觀點依然樂觀。中信金通證券、方正證券、國信證券等多家券商認為目前投資者對于房地產(chǎn)股的分歧較大，預(yù)計該板塊在相關(guān)消息明朗后有望呈現(xiàn)階段性機會。10月底，A股市場房地產(chǎn)股平均靜態(tài)市盈率在30倍左右，2010年動態(tài)市盈率在20倍左右，地產(chǎn)板塊仍有一定估值優(yōu)勢。（每日新報）
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